Analisa Aspek Keuangan

Studi Kelayakan Bisnis
Aspek Keuangan
UIN ANTASARI
2017

PENGERTIAN ASPEK
KEUANGAN
 Aspek keuangan merupakan aspek yang digunakan untuk
menilai keuangan perusahaan secara keseluruhan.
 Aspek keuangan memberikan gambaran yang berkaitan
dengan keuntungan perusahaan, sehingga merupakan salah
satu aspek yang sangat penting untuk diteliti kelayakanya.
 Alat ukur untuk menentukan kelayakan suatu usaha
berdasarkan kriteria investasi dapat dilakukan melalui
pendekatan
 Payback Period (PP)
 Average Rate of Return (ARR)
 Net Present Value (NPV)
 Internal Rate of Return (IRR)
 Profitability Index (PI)
 Break event point (BEP)
2

ASPEK KEUANGAN
Secara keseluruhan, penilaian dalam aspek keuangan
meliputi hal-hal seperti:
Sumber-sumber dana yang diperoleh.
Kebutuhan biaya investasi.
Estimasi pendapatan dan biaya investasi, termasuk jenis dan
jumlah biaya selama umur investasi.
Proyek neraca dan laporan rugi laba
Kriteria penilaian investasi
Rasio keuangan untuk menilai kemampuan perusahaan.
3

ASPEK KEUANGAN
Sumber dana
Modal asing (pinjaman)
 Pinjaman dari dunia perbankan
 Pinjaman dari lembaga keuangan lain
 Pinjaman dari perusahaan non bank
Modal sendiri
 Setoran dari pemegang saham
 Dari cadangan laba
 Laba yang belum dibagi
4

ASPEK KEUANGAN
 Biaya Kebutuhan Investasi
 Biaya Pra-Investasi
 Biaya pembuatan studi
 Biaya pengurusan izin
 Biaya aktiva tetap
 Aktiva tetap berwujud * Aktiva tetap tidak berwujud
 Tanah - Hak cipta
 Mesin - Lisensi
 Bangunan - Merek dagang
 Peralatan
 Inventaris kantor
5

ASPEK KEUANGAN
 Biaya Kebutuhan Investasi
 Biaya operasi
 Upah dan gaji karyawan
 Biaya listrik
 Biaya telepon dan air
 Biaya pemeliharaan
 Pajak
 Premi asuransi
 Biaya pemasaran
 Arus kas (Cash Flow)
 Adalah jumlah uang yang masuk dan keluar dalam suatu
perusahaan mulai dari investasi dilakukan sampai
berakhirnya investasi tersebut.
6

ASPEK KEUANGAN
 Arus kas (Cash Flow)
 Adalah jumlah uang yang masuk dan keluar dalam perusahaan mulai
dari investasi dilakukan sampai berakhirnya investasi.
 Payback Period (PP)
 Adalah metode penilaian terhadap jangka waktu pengembalian
investasi suatu proyek atau usaha.
 Average Rate of Return (ARR)
 Adalah cara mengukur rata-rata pengambilan bunga dengan cara
membandingkan antara rata-rata laba sebelum pajak dengan rata-
rata investasi.
 Net Present Value (NPV)
 Adalah perbandingan antara PV kas bersih dengan PV investasi
selama umur investasi.
 Internal Rate of Return (IRR)
 Adalah alat untuk mengukur tingkat pengembalian hasil intern.
 Profitability Index (PI)
 Merupakan rasio aktivitas dari jumlah nilai sekarang penerimaan
bersih dengan nilai sekarang pengeluaran investasi selama umur
investasi.
7

ASPEK KEUANGAN (KRITERIA PENILAIAN
INVESTASI) Contoh
 Tahun 2004, PT STIE berinevestasi dengan modal sendiri Rp.5.000.000.000.
Modal kerja Rp.1000.000.000. Umur ekonomis 5th dan disusutkan tanpa nilai sisa.
Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan 20%. Perkiraan laba setelah pajak
selama 5th: 950jt, 1100jt, 1250jt.1400jt dan 1650jt. berapa kas bersih yang
diterima diakhir tahun? PP? ARR? NPV? IRR? PI? Layak atau tidak?
 Penyusutan = (investasi-modal kerja)/umur ekonomis
 Penyusutan = (5.000.000.000-1.000.000.000)/5th = Rp. 800.000.000/th
1. Tabel Cash Flow (000) Df 20% = 1/(1+t)n, 1/(1+0.2)1 , 1/(1+0.2)2…
8
Tahun EAT Penyusutan Proceed DF 20% PV kas bersih
2004 950000 800000 1750000 0.833 1457750
2005 1100000 800000 1900000 0.694 1318600
2006 1250000 800000 2050000 0.579 1186950
2007 1400000 800000 2200000 0.482 1060400
2008 1650000 800000 2450000 0.402 984900
Jumlah PV kas bersih 6008600

ASPEK KEUANGAN
Payback Period (PP)
 Adalah metode penilaian terhadap jangka waktu pengembalian investasi
suatu proyek atau usaha.
 Bisnis dikatakan layak jika;
Waktu pengembalian lebih kecil dari umur
ekonomi
9

ASPEK KEUANGAN (KRITERIA PENILAIAN
INVESTASI) Contoh: 2. Payback Period? Umur inevstasi 5 th
 Tabel Cash Flow (000)
 Jika tiap tahun sama = (investasi / kas bersih per th) x 1 th
 Jika tiap tahun beda = Investasi = Rp. 5.000.000.000
 . Proceed th 1 = Rp. 1.750.000.000 –
 . = Rp. 3.250.000.000
 . Proceed th 2 = Rp. 1.900.000.000 –
 . = Rp. 1.350.000.000
10
2004 950000 800000 1750000 0.833 1457750
2005 1100000 800000 1900000 0.694 1319360
2006 1250000 800000 2050000 0.579 1186340
2007 1400000 800000 2200000 0.482 1061060
2008 1650000 800000 2450000 0.402 984660
PP = (1.350.000.000 / 2.050.000.000) x 12 bln = 7,9 bln atau 8 bln. (2 tahun 8 bulan)
Berdasarkan perhitungan diperoleh PP < umur investasi, maka proyek tersebut layak
untuk dijalankan.

ASPEK KEUANGAN
Contoh: 3. Average Rate of Return (ARR)/Rata-rata Pengembalian Bunga?
100%X
InvestasiRata-Rata
EATRata-Rata
ARR 
EkonomisUmur
EATTotal
EATRata-Rata 
000.000.1
5
5.000.000

EAT (000)
950.000
1.100.000
1.250.000
1.400.000
1.650.000
6.350.000000.270.1
5
6.350.000
EATRata-Rata 
1,27%x100%
1.000.000
1.270.000
ARR 
5
Investasi
InvestasiRata-Rata 
ARR x Investasi = … (Jika > Modal Kerja, maka Proyek Layak)
0005.000.000.x1,27%Inv.xARR 

ASPEK KEUANGAN
Net Present Value (NPV)
Adalah perbandingan antara PV kas bersih dengan PV
investasi selama umur investasi.
Jika NPV positif, maka proyek diterima
Profitability Index (PI)
Merupakan rasio aktivitas dari jumlah nilai sekarang
penerimaan bersih dengan nilai sekarang pengeluaran
investasi selama umur investasi.
12
investasiPV-bersihkasPVtotalNPV
Jika PI > 1, maka proyek diterima
Jika PI < 1, maka proyek ditolakinvestasiPV
bersihkasPVTotal
PI 

ASPEK KEUANGAN
Contoh: 4. Net Present Value (NPV)?
investasiPV-bersihkasPVtotalNPV
2004 950000 800000 1750000 0.833 1457750
2005 1100000 800000 1900000 0.694 1319360
2006 1250000 800000 2050000 0.579 1186340
2007 1400000 800000 2200000 0.482 1061060
2008 1650000 800000 2450000 0.402 984660
Investasi : 5.000.000.000
diterimalayakProyekmakapositif,NPV
0001.009.170.NPV
0005.000.000.-000.170.009.6NPV



ASPEK KEUANGAN
Contoh: 5. Profitability Index (PI)?
investasiPV
bersihkasPVTotal
PI 
2004 950000 800000 1750000 0.833 1457750
2005 1100000 800000 1900000 0.694 1319360
2006 1250000 800000 2050000 0.579 1186340
2007 1400000 800000 2200000 0.482 1061060
2008 1650000 800000 2450000 0.402 984660
Investasi : 5.000.000.000
kali1,2
0005.000.000.
0006.009.170.
PI 
Jika PI > 1, maka proyek diterima
Jika PI < 1, maka proyek ditolak
Berdasarkan nilai PI yang > 1,
maka proyek diterima

ASPEK KEUANGAN
Contoh: 6. Internal Rate of Return (IRR)?
Tahun Proceed DF 28% PV kas bersih
2004 1750000 0.781 1366750
2005 1900000 0.610 1159000
2006 2050000 0.477 977850
2007 2200000 0.373 820600
2008 2450000 0.291 712950
Tahun Proceed DF 29% PV kas bersih
2004 1750000 0.775 1356250
2005 1900000 0.601 1141900
2006 2050000 0.466 955300
2007 2200000 0.361 794200
2008 2450000 0.280 686000
Kutub nilai NPV Positif
NPV = 5.037.150 – 5.000.000
NPV = 37.150
Kutub nilai NPV Negatif
NPV = 4.933.650 – 5.000.000
NPV = -66.350

ASPEK KEUANGAN
Contoh: 6. Internal Rate of Return (IRR)?
28,4%28%)-(29%x
4.933.350-5.037.150
5.000.000-5.037.150
28%IRR
)i-(ix
NegatifPVTotal-PositifPVTotal
Investasi-positifPVTotal
iIRR 121


Jika IRR > dari bunga pinjaman, maka proyek diterima
Jika IRR < dari bunga pinjaman, maka proyek ditolak
Kesimpulan: berdasarkan nilai IRR yang diperoleh, maka proyek diterima,
karena IRR > bunga pinjaman atau 28,4% > 20%

Tugas Studi Kelayakan Bisnis
 Bab I Pendahuluan
 Latar Belakang recana Usaha
 Gambaran umum usaha
 Bab II Aspek penilaian
 Aspek Pasar dan Pemasaran
 Aspek Teknis/Operasi
 Aspek Manajemen dan Organisasi
 Aspek Keuangan
 Aspek Hukum
 Aspek Ekonomi dan Sosial
 Analisis Dampak Lingkungan Hidup
 Bab III Kesimpulan

Analisa Aspek Keuangan

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Similar to Analisa Aspek Keuangan

Similar to Analisa Aspek Keuangan (20)

More from Syafril Djaelani,SE, MM

More from Syafril Djaelani,SE, MM (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (20)

Analisa Aspek Keuangan