HQ Trust GmbH

Welche Länderindizes parallel laufen – und welche nicht Wenn sich Profis ein Weltaktienportfolio zusammenstellen, achten sie zum Teil auf andere Dinge als Privatanleger. Was diese von Indexkonstrukteuren und Großanlegern lernen können, zeigt Pascal Kielkopf. Unser Kapitalmarktanalyst blickt in seiner neuen Untersuchung auf die Korrelationen von 23 Länderindizes aus dem MSCI World-Universum. Die Frage, wie sich diese Börsenbarometer zueinander und zum Markt bewegen, ist für beide Anlegergruppen relevant. Pascal Kielkopf achtet bei seiner Analyse aber nicht darauf, wie die absoluten Renditen zueinander korreliert sind, sondern auf die relativen Abhängigkeiten: 👉 „Die Länder der Eurozone haben tendenziell die höchste Korrelation zueinander. Sie performen also gleichzeitig besser oder schlechter als der Rest der Welt. Am höchsten ist die Abhängigkeit zwischen Italien und Spanien.“ 👉 „Ansonsten geht regionale Nähe meist nicht mit ähnlichen Aktienmarktbewegungen einher: Kanada ist negativ zu den USA korreliert; Japan ist kaum korreliert zu den anderen Ländern des Pazifikraums.“ 👉 „Ähnliche Bewegungen der Aktienindizes gibt es in Ländern mit einer vergleichbaren Industriestruktur: Das rohstoffreiche Australien hat eine relativ hohe Korrelation zu Norwegen und Kanada.“ 👉 „Das einzige Land mit einer ganz leicht positiven Korrelation zu den USA ist Israel: Bei allen anderen Ländern fällt diese Messgröße negativ aus.“ Weitere Informationen zur Besonderheit dieser Betrachtung – und was das Ergebnis für Investoren bedeutet, lesen Sie wie immer in unserem neuen Chart der Woche: https://lnkd.in/eFBZAVqi Und hier können Sie unseren monatlichen #Newsletter abonnieren: https://lnkd.in/eYR5Ky7K #chartoftheweek #familyoffice #HQT

#Nvidia & #SAP: Wie wenige Titel den Indexerfolg bestimmen Regelmäßig beklagen Anleger die große Abhängigkeit des US-Aktienmarkts von den #Magnificent7: Wegen ihres hohen Börsenwerts geben die großen Tech-Stocks häufig die Richtung des Gesamtmarkt vor. Steigen sie, legt auch der Index zu – und andersherum. Aber ist das in Deutschland denn anders, Pascal Kielkopf? Um diese Frage zu beantworten, hat unser Kapitalmarktanalyst die Rendite des US-Aktienindex S&P 500 und des DAX zerlegt und untersucht, wie viel die einzelnen Aktien im ersten Halbjahr 2024 zum Abschneiden der Indizes beigetragen haben. 👉 „Blickt man auf die Renditen des ersten Halbjahres, sieht man, dass auch im DAX nur wenige Titel für den Großteil der Indexperformance verantwortlich waren.“ 👉 „Während 60 % der Indexperformance des S&P 500 auf den Magnificent 7 basieren, kamen die 7 Aktien aus dem DAX auf einen Anteil von 92 %.“ 👉 „Das gilt auch für den Renditeanteil der beitragsstärksten Aktie: Nvidia stand im ersten Halbjahr für 30 % der S&P 500-Performance, SAP sogar für 40 % der DAX-Entwicklung.“ 👉 „Außer SAP zählten die Indexschwergewichte Münchener Rück, Allianz, Deutsche Telekom sowie Siemens und die beiden Top-Performer Siemens Energy und Rheinmetall zu den Top-Treibern.“ Worauf Investoren achten sollten, lesen Sie in unserem neuen Chart der Woche: https://lnkd.in/evHgyQvH Unseren monatlichen #Newsletter können Sie hier abonnieren: https://lnkd.in/eYR5Ky7K #chartoftheweek #familyoffice #HQT

Was würde ein #Trump-Sieg für Wirtschaft und Märkte bedeuten? Sind #Nvidia & Co nun überbewertet oder nicht? Und laufen die Large Caps weiterhin besser – oder besteht Aufholpotenzial für #SmallCaps? Das waren nur einige Fragen, um die sich unser #Pressegespräch gestern drehte. Außerdem ging es, wie immer bei HQ Trust, um Konjunktur, Inflation und Notenbanken. Um Aktien, Anleihen und Gold. Und um Immobilien, Infrastruktur und Private Equity. Neu war, dass wir wieder drei Experten hatten, die die vielen Fragen der Journalistinnen und Journalisten beantwortet haben: HQ Trust-Geschäftsführer Jochen Butz, Chefökonom Dr. Michael Heise – und unser neuer CIO Christian Subbe. Hier kommen einige ihrer Antworten: Konjunktur und Inflation: 👉 Die Aufwärtsentwicklung hält an, es gibt keine Rezession. Die Inflation bleibt bei 2,5 bis 3 % im Euroraum in 2024. Geldpolitik: 👉 Es kommt nur zu moderaten Leitzinssenkungen im 2. Halbjahr 2024 sowie 2025. Risiken: 👉 Eskalation der Konflikte Ukraine/Nahost, die Inflation bleibt erhöht, Wirtschaftskrieg mit China und Protektionismus (Trump), Druck auf Gewinnmargen. Anleihen: 👉 Anhaltende Nervosität an den Anleihemärkten. Die langfristigen Renditen dürften auf erhöhtem Niveau bleiben. Aktien: 👉 Die Bewertungen der Aktien liegen nahe dem Mittelwert – nur in USA sind sie erhöht. Schwache Entwicklung von Small-Cap-Aktien in den letzten Jahren – es besteht Aufholpotential. Private Equity 👉 Die Unternehmen entwickeln sich auch im Umfeld höherer Inflation und Zinsen solide; Wertentwicklung deutlich über Aktien; „Dry Powder“ steigt. Infrastruktur 👉 Stabile Anlageklasse, auch in Krisenzeiten. Investiert in die Grundversorgung der Volkswirtschaften. Möglichkeiten diversifizierter Investitionen in zukunftsgerichtete Sektoren. #familyoffice #HQT

Most read – must read! Hier kommen die drei im ersten Halbjahr mitgelesenen Artikel auf der Homepage von HQ Trust. Auf Platz 1 lag ein Artikel, der sich mit den Profiteuren fallender #Zinsen beschäftigt: Dass die Notenbanken in diesem Jahr die Zinsen senken: klar. Die Frage ist nur wann – und welche Aktien davon profitieren dürften. Sebastian Dörr hat nachgerechnet, auf welche Branchen das in der Vergangenheit zutraf: https://lnkd.in/etjG_-ad Platz 2 kommt aus dem Bereich der #Backoffice-Dienstleistungen: Bei vermögensverwaltenden GmbHs sind die Jahresabschlüsse oft komplexe Puzzle. Dies gilt insbesondere für die Verbuchung von Wertpapiertransaktionen, bei denen gängige Systeme an ihre Grenzen stoßen. Wie Family Offices hier den Steuerberater unterstützen können, haben Simon Janßen und Malte Sebald aufgeschrieben: https://lnkd.in/edEcnBpU Bei Platz 3 ging es um #Nvidia & Co: Dass die Aktien der Magnificent 7 in den vergangenen Monaten großartig gelaufen sind, können viele Anleger vermutlich nicht mehr hören. Aber welche Titel konnten in deren Schatten vom Tech-Boom mit profitieren? Und welche entwickelten sich gegenläufig? Pascal Kielkopf hat einmal bewusst in die zweite Reihe geschaut – und ganz ans andere Ende: https://lnkd.in/eYi87cvg Wenn Sie auch in den kommenden Monaten viel von uns lesen möchten: Unser monatlicher Newsletter enthält viele wichtige Informationen zu den Kapitalmärkten und den Bereichen #FamilyOffice, #AlternativeInvestments und #Vermögensverwaltung: https://lnkd.in/eYR5Ky7K #familyoffice #HQT

Von kalt bis heiß: 12 Fakten zur Länderperformance Die #Aktien aus welchem Land haben in den vergangenen 10 Jahren die beste Rendite erzielt? Wo waren die Verluste binnen 52 Wochen am höchsten? Mit welchem Land hätten Anleger auf Jahressicht den höchsten Gewinn eingestrichen? Philip Arnold hat 12 spannende Fakten zusammengetragen. Unser Kapitalmarktanalyst untersuchte die #Jahresperformance in Euro von 21 Industrie- und Schwellenländern in den vergangenen rund 10 Jahren. Dabei betrachtete Philip Arnold wöchentlich rollierende Zeiträume. In Summe betrachtete er dadurch nicht 10, sondern 524 Jahreszeiträume. Die Ergebnisse seiner Analyse bereitete Philip Arnold in zwei Versionen auf: Das #Video zeigt – Woche für Woche – die Jahresperformance der wichtigsten Länder über die Zeit. Die Darstellung als #Heatmap, die Sie auf unserer Homepage finden, zeigt die gleichen Daten in statischer Form: https://lnkd.in/en6xjQ3R Meiste positive Jahresintervalle 👉 „Auf die meisten positiven Jahresintervalle kam der MSCI USA, der in 86 % der untersuchten Fälle zulegen konnte.“ 👉 „Deutschland landet mit 66 % – 348 positiven von 524 Fällen – im Mittelfeld.“ 👉 „Auf dem letzten Platz steht mit nur 51 % positiven Phasen der MSCI Israel. Auch in Südafrika und China gab es vergleichsweise viele Negativphasen.“ Beste Jahresperformance   👉 „In der Phase 17.02.2016 bis 15.02.2017 verzeichnete Brasilien mit einem Plus von 119 % eine außerordentlich gute Entwicklung.“ 👉 „Den auf Jahressicht geringsten maximalen Zuwachs erzielte die Schweiz mit 36 %.“ 👉 „Der MSCI Germany kam vom 18.03.2020 bis 17.03.2021 auf einen Anstieg von 72 % und erholte sich damit aus der Corona-Depression.“ Viele weitere Fakten, etwa zum höchsten Jahresverlust, einem Überraschungssieger bei der Gesamtperformance und was Anleger aus diesen Zahlen lernen können, lesen Sie in unserem neuen Chart der Woche: https://lnkd.in/en6xjQ3R #chartoftheweek #familyoffice #HQT

„Die Zinssenkung wäre nicht unbedingt erforderlich gewesen“ Eine Zinssenkung in Europa, keine in den USA: In der aktuellen Ausgabe von Q analysiert Dr. Michael Heise die Entscheidungen der #Notenbanken. Der Ökonom erklärt das Dilemma der EZB und sagt, warum Anleger auf weitere Senkungen wohl werden warten müssen. Außerdem geht es im Gespräch mit HQT-Kommunikationschef Jochen Mörsch um Chinas Immobilienmarkt, die Wahlen in #Indien, Techwerte wie #Nvidia, die aktuelle Kritik am #MSCIWorld – und darum, ob die langsame Gangart der Notenbanken auch für Investoren eine gute Strategie sein könnte. https://lnkd.in/e7iZHaWi Die Themen der Juni-Ausgabe von Q: 👉 Warum gibt es derzeit Kritik an ETFs auf den MSCI World? 👉 Welche Alternativen gibt es zu einem solchen Investment? 👉 Der IWF hat seine Prognose für Chinas Wachstum angehoben: Was waren die Gründe? 👉 Worauf sollten Anleger bei China-Investments achten? 👉 Wie kam es dazu, dass Indiens Regierungschef Modi seine Wahlziele verfehlt hat? 👉 Was halten Sie von den jüngsten Entscheidungen der Notenbanken? 👉 Wie sollen sich Anlegerinnen und Anleger derzeit aufstellen? https://lnkd.in/e7iZHaWi #familyoffice #HQT

Wer gehört zu den größten unabhängigen Vermögensverwaltern Deutschlands? Aus Tausenden von Finanzhäusern hier die Top 50 auszuwählen, ist eine riesige Aufgabe. Wie in jedem Jahr hat sich Citywire Deutschland ihrer angenommen und stellt - wie immer mit einer großartigen optischen Idee - die größten und einflussreichsten unabhängigen #Vermögensverwalter Deutschlands vor: HQ Trust ist mit dabei. Vielen Dank für die Auszeichnung an Kersten Tebeck, Philipp Fischer und die ganze Citywire-Redaktion! Wenn es Sie interessiert, worauf wir bei der Fondsselektion achten, finden Sie hier die Antwort unseres Kapitalmarktanalysten und Fondsmanagers Jan Tachtler, CIPM: https://lnkd.in/edAbdHUW #CWTop50Deutschland #familyoffice #wealthmanagement #HQT PS: Bei Jans Tipp zum Europameister handelt es sich um einen „emotionalen Hedge“.

Es ist wieder soweit: Seit dem Wochenende wird direkt vor unserer Bürotür Weltklassetennis geboten: Unter anderem spielen bei den WTA Bad Homburg Open powered by Solarwatt in diesem Jahr Caroline Wozniacki, Titelverteidigerin Katerina Siniakova und Jule Niemeier. Wir freuen uns auf viele spannende Matches bei tollem Wetter – und einem ausverkauften Center Court! Weitere Infos zu den Bad Homburg Open finden Sie hier: https://lnkd.in/eGManHRn Danke an Kerstin Laube für die tollen Fotos! #familyoffice #badhomburg #HQT

Wie Family Offices die Steuerberater entlasten können Jahresabschlüsse gleichen ohnehin schon oft komplexen Puzzles, die mit Präzision und Expertise zusammengesetzt werden müssen. Kommt die Verbuchung von #Wertpapiertransaktionen hinzu, wird es besonders kompliziert, da viele Fallstricke zu beachten sind – und gängige Systeme schnell an ihre Grenzen stoßen. Wie ein #FamilyOffice in solchen Fällen den #Steuerberater unterstützen kann, darüber haben unser Kundenberater Simon Janßen und unser Vermögensbuchhalter Malte Sebald, beide aus der Düsseldorfer Niederlassung von HQ Trust, einen Gastbeitrag für das private banking magazin verfasst: https://lnkd.in/egAGq8T6 Vielen Dank für das Interesse und die großartige Zusammenarbeit, Thorben Lippert! #HQT

Wie stark sich #Aktien und #Anleihen in die gleiche Richtung bewegen Können Anleger ihr Portfolio ausreichend breit streuen, wenn sie lediglich auf zwei Anlageklassen setzen: Aktien und Anleihen? Dass die Antwort gar nicht so eindeutig ausfällt, wie viele Investoren annehmen könnten, zeigt Jan Tachtler, CIPM. Unser Kapitalmarktanalyst und Fondsmanager ermittelte den Beta-Faktor von drei Anleihearten – globalen Staatsanleihen, Unternehmensanleihen sowie Hochzinsanleihen – mit dem weltweiten Aktienindex MSCI ACWI. Jan Tachtler verwendet das rollierende Drei-Jahres-Beta und schaut auf einen Zeitraum von mehr als 20 Jahren. 👉 „Schaut man auf die langfristigen Durchschnitte, kann ein Portfolio mit Aktien und Anleihen durchaus einen gewissen Diversifikationseffekt erreichen.“ 👉 „Besonders gut funktionierte das mit globalen #Staatsanleihen, die in den vergangenen rund 20 Jahren auf ein Beta von durchschnittlich -0,03 kamen.“ 👉 „Aber auch bei #Unternehmensanleihen mit Investment Grade Rating lag der Beta-Faktor im historischen Schnitt lediglich bei 0,12.“ 👉 „#Hochzinsanleihen, die sogenannten High Yields, bewegen sich stärker parallel zum Aktienmarkt. Sie kamen im Mittel auf ein Beta von 0,40.“ In den vergangenen Monaten haben sich diese Kennzahlen aber deutlich verändert: 👉 „Der Beta-Faktor von verschiedenen Rentenmärkten zum Aktienmarkt hat seit dem Jahr 2022 stark zugenommen.“ 👉 „Der damit einhergehende Diversifikationseffekt ist aktuell deutlich weniger stark als im historischen Durchschnitt.“ 👉 „Besonders deutlich sind die Veränderungen bei Staats- und Unternehmensanleihen, die aktuell auf ein Beta von 0,25 beziehungsweise 0,40 kommen, was in beiden Fällen ein 20-Jahres-Hoch ist.“ Weitere Informationen – auch zum Beta-Faktor im Allgemeinen – finden Sie in unserem neuen Chart der Woche: https://lnkd.in/gtFsCDEx #chartoftheweek #familyoffice #HQT